OpenAI 乘著 AI 浪潮大舉擴張：影片生成、失敗式跳水購物結帳、產品社群網路、＆交架硬體裝置無所不包。易盤然而從 Sora 燒掉天文數字後黯然收場、門成迪士尼十億美元合作破局、人模Stargate 五千億計畫停滯不前，票購到 Nvidia 投資金額大幅縮水，物功《Forbes》一口氣清點了 OpenAI 那些「說了卻沒做到」的資縮產品與交易。
（前情提要：OpenAI揭開「AI泡沫正破裂」：Sora喊停、失敗式跳水Disney撤資10 億鎂、產品五角大廈爭議、＆交架單季虧115 億美元）
（背景補充：甲骨文疑延遲 OpenAI 資料中心建設，易盤AI 概念股全跳水、門成比特幣急殺後站回9萬美元）。人模

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OpenAI 應用部門執行長 Fidji Simo 今年一月曾為公司的產品策略辯護：廣告、購物、健康、社群網路、瀏覽器、實體裝置、影片生成、App Store 市場，什麼都想做。

然而僅僅兩個月後，OpenAI 便急轉彎：關閉 Sora、取消迪士尼合作案。在潛在 IPO 的壓力下，公司正從「什麼都做」轉向財務紀律，將資源集中在程式編碼與企業生產力工具。儘管 2025 年營收達 130 億美元，OpenAI 仍深陷虧損，而競爭對手 Anthropic 正快速追趕。

《Forbes》 一口氣盤點了 OpenAI 的「產品墓園」，那些曾經大張旗鼓宣布，卻至今沒有兌現的計畫與交易。

– 夭折產品篇

Sora + 迪士尼燒掉的影片夢

去年 12 月，OpenAI 與迪士尼達成「里程碑式」合作，迪士尼投入 10 億美元，授權 200 個角色給 Sora 使用。迪士尼執行長鮑勃·艾格（Bob Iger）對此相當買單。但今年三月，一切戛然而止。

Sora 在高峰期每天燒掉 1,500 萬美元，然而根據 Sensor Tower 與 Appfigures 的資料，其整個生命週期的應用程式內購收入竟不到 300 萬美元。迪士尼發言人表示：「我們尊重 OpenAI 退出影片生成業務的決定。」

延伸閱讀：OpenAI 宣布關閉 Sora App，迪士尼 10 億鎂合作案破局：社交平台定位大失敗

NSFW 模式：爭議到無限期擱置

去年 10 月，Altman 提議在 ChatGPT 中為經驗證的成年使用者開放性相關對話。此舉隨即招來員工和投資者的強烈反彈。據《金融時報》三月報導，該功能已被「無限期擱置」。

技術層面也存在難以過濾非法內容的問題。OpenAI 表示，希望先對相關影響進行長期研究。

即時結帳購物：轉換率僅電商平台 1/3

去年 10 月，OpenAI 與沃爾瑪達成合作，在 ChatGPT 中上架 20 萬件商品，主打「即時結帳」功能。Shopify、Etsy 等零售商也有限度參與。但資料很殘酷：透過 ChatGPT 購物的轉換率僅為直接前往 Walmart.com 的三分之一。

今年三月，OpenAI 宣布砍掉這項功能。目前消費者改為在 ChatGPT 內使用各零售商的專屬應用程式。OpenAI 坦承：「初始版本未能提供我們所追求的靈活性。」

GPT-4o：被自己的繼任者「剝皮」

今年 2 月，GPT-4o 正式下線。這個模型以溫暖、活潑的個性著稱，但也因「過度拍馬屁」而飽受批評。去年 8 月首次被停用時曾引發使用者暴動，OpenAI 一度將其恢復。

一名 Reddit 使用者的留言精準總結了使用者心聲：「把 4o 還給我。GPT-5 正穿著我死去朋友的皮。」

– 擱淺交易篇

Stargate：五千億美元計畫淪為紙上談兵

川普第二任期上任後不久，OpenAI 便與甲骨文（Oracle）和軟銀（SoftBank）宣布了 5,000 億美元的「Stargate」計畫。一年過去了：停滯不前，既未招到足夠人才，也未建成設施，三方合作夥伴之間分歧嚴重。

OpenAI 一度嘗試自行接手建設，但隨後也擱置了這個想法。位於德州阿比林（Abilene）、由 Crusoe 負責的千畝園區擴建計畫，在融資破裂後同樣被取消。甲骨文聲稱已完成額外 4.5GW 容量的租賃，但整體計畫前景依然不明。

Nvidia：千億投資意向縮水至 300 億

去年 9 月，Nvidia 宣布對 OpenAI「有意投資」1,000 億美元，但未設時間表。如今，若 IPO 成行，這筆投資可能只剩 300 億美元。Nvidia 年報中寫明「不保證」交易能完成。

這 300 億美元本質上是一筆 GPU 採購補貼：足以建設約 1GW 的資料中心。這與 Nvidia 投資 CoreWeave、Nebius、Nscale 的模式如出一轍：投資自己的客戶，確保他們有錢買更多 GPU。

AMD：六十億瓦特的籌碼交易，至今零股份到手

去年 10 月，OpenAI 與 AMD 達成協議：以 1.6 億股 AMD 股票（當時價值約 300 億美元，目前約佔 AMD 總股本的 10%）換取 6GW 的 AMD 晶片資料中心。但條件極其苛刻：股票需在 1GW 上線、AMD 股價達到特定目標且滿足其他模糊里程碑後才會兌現。

截至 2025 年底，兌現的股份數為：零。AMD 晶片預計 2026 年下半年才開始交付。若交易最終完成，AMD 預期將帶來「數百億美元」營收。

AI 泡沫敘事升溫

OpenAI 的墓園清單不只是一家公司的故事，它折射出整個 AI 產業從「無限擴張」轉向「務實收斂」的拐點。當估值超過千億美元的龍頭都必須砍掉燒錢業務、收縮戰線時，市場資金對 AI 敘事的信心正在接受壓力測試。

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